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结果公布郑糖盘中剧震降雨助推原糖继续上攻

May 24, 2017 10:36:22 AM

来源：上糖网研究院

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　　外盘情况：近期金融市场的动态给原糖指数带来了更多不确定的影响，上周美国总统特朗普身陷泄密门、巴西总统特梅尔也传贿赂丑闻，美元指数也跌穿98.665-99.430重要的形态支撑，雷亚尔更是剧烈波动，原糖指数受此影响也出现剧震。继周一破高不上出现尾盘跳水后，原糖指数周二低开下探，于16.32-16.42区域受撑企稳后重拾反弹走势，受制于日内高点16.61制约，上攻无果后回落调整，16.32-16.42仍显示出较强的支撑作用。美元自近6个月低位反弹以及雷亚尔疲软走弱进一步打压糖价，尾盘期价跌穿16.32-16.42重要支撑区域后深幅下探。

　　形态上看，原糖指数企稳于15.54后构筑局部双底雏形，近两周逐渐完成双底，但周一上攻未果出现破高不上，再加上金融市场的动荡以及对未来供应预期的乐观，形态构筑暂时失效。从具体技术位置看，破顶不上后跌破关键支撑出现深幅回落也属正常，后市须关注15.96-16.03以及前底15.54等关键位置及区域的支撑。基本面则须关注巴西中南部5月上半月双周压榨进度报告以及中国对进口配额外食糖增收保障措施关税后对主要进口国及全球市场的影响。

国内情况：郑糖1709在周一中国商务部公布了对食糖的进口保障调查结果和实施保障措施关税后盘面出现了迷茫，多头阵营较为混乱，老多减仓新多入市，而期价则也出现破顶不上后的剧震，之后便逐渐收敛于6670-6710区域内震荡，周二期价基本在该区域内窄幅波动，如我们昨天所判断的一样，投资者观望情绪浓重，参与积极性不高。

　　5月23日海关如期公告4月份食糖进口数据，4月份食糖进口量为19.35万吨，同比下降14.1%，今年1-4月份我国食糖进口量为108.75万吨，同比增加30.9%，受制于进口管控政策，尽管目前内外糖价差极具诱惑力，但在总量管控的政策压力下，良心企业守法经营，这也给走私留下了巨大的利润空间。

　　基本面而言，本周现货价格稳中有升，南宁现货价报6810，本周末就是端午小长假，全国大部分地区也逐渐进入夏季，在供应侧已全面收榨、进口政策也已经明朗后，不确定性转向消费端，因此后市应更多的关注下游消费是否能有亮点和炒作的机会。技术面来看，6670-6710的区域争夺，多空双方都以调整为主，并不敢贸然进攻，日线级别看交投重心的抬高似乎已走到尽头，而6670一线将可能出现横线支撑和趋势支撑的重合，因此6670-6710区域争夺结果对后市的影响极为重要。

　　操作建议：进口数据如期公布，贸易保护措施也开始实施，国内及国际糖市也都将重新开始适应新情况，进入新的磨合期，如上所分析，下游消费和走私成为最大的不确定性。郑糖1709持仓持续减少，一方面退出观望者居多，另一方面本榨季也将逐渐进入尾声，持仓也在开始向后转移。由于对盘面的分歧较大，仍建议观望为主，后期重点关注盘中可能出现的增仓、尤其是较为明显的增仓动作，否则不建议参与，耐心观察。