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调整为主郑糖弱势震荡本币升值原糖获得支撑

Jul 13, 2017 9:32:18 AM

来源：上糖网研究院

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　周三UNICA发布了巴西中南部6月下半月的双周压榨报告，报告显示巴西中南部甘蔗压榨提速。报告显示，6月下半月巴西中南部入榨甘蔗4755万吨，糖产量297.2万吨，甘蔗用于制糖的比例近年来首度超过一半至50.48%，与6月上半月的3940.8万吨入榨量、237.9万吨糖产量相比，入榨甘蔗和糖产量分别提升了20.66%和24.93%。截止6月底，巴西新榨季至今共入榨甘蔗19874万吨，低于上榨季同期的21559万吨的水平，但糖产量却已超过上榨季同期的1101万吨达到1104万吨，对糖产量增加的贡献主要是用于制糖的甘蔗比例上升，本榨季至今用于制糖的甘蔗比例已由上榨季的43.38%提升至47.36%。

　　UNICA较为利空的压榨报告与美国农业部的月度报告基本同时发布，美国农业部在月度供需报告中小幅上调了17/18榨季其国内糖供应预估，其主要原因是预计17/18榨季来自墨西哥的进口量预估增加。而原糖盘面并未受到利空报告的影响而出现单边下挫，周三对冲UNICA利空报告利空影响的是巴西本币雷亚尔，近几个交易日巴西雷亚尔走强，尤其是周三大涨1.41%，原糖受此影响仍稳于13.50-13.65之上并较上一交易日有所反弹，近期仍须继续关注13.97-14.02一带的短期压力及13.50-13.65一带的关键支撑区域。

　　技术上看，近期自反弹高点14.64回落后，近期受到13.50-13.65关键支撑区域的支撑，但其上短期压力13.97-14.02压制也较强。由于近期盘面主要以减仓为主，因此在没有新的增仓之前较难出现较为明确的方向，周三原糖总持仓略有增加。

　　国内现货自7月6日以来几乎维持不变，南宁现货价周三仍报6600。而期货盘面经过前期的杀跌后，近日维持弱势震荡的格局，如图，郑糖1709探底后于6160之上延续弱势震荡走势，主力多空主要以争夺6190-6195一带的控制权为主，周三盘中虽然多头曾一度向上突破短压6230，但期价较难站于其上，主要是由于扩仓不足和缺乏跟风盘。

　　基本面来看，周三是入伏第一天，全国进入三伏期后须观察季节性消费是否能有所提升，同时近期的多雨天气造成多地洪涝灾害，其对甘蔗生产的影响有待调查和评估，还有就是在进口管控和关税提高的双重控制下以及内外糖较大的价差幅度，仍须关注走私对国内市场的影响。

操作建议：1、目前已经进入移仓换月的关键时期，也是期现基差修复的关键期，手中持货（现货或者仓单）的投资者应根据自身情况及时调整持货部位和市场，避免移仓换月后近月和现货流通上的流动性风险；2、对于投机者而言，盘中以盯持仓变化为主，在无持仓大幅变化的情况下较难走出单边持续性行情；短线来看，重点关注6230和6190-6195这些关键位置和区域的得失，少量试盘操作。