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减仓反弹郑糖弱势调整区间震荡原糖开始增仓

Sep 15, 2017 9:57:51 AM

来源：上糖网研究院

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巴西本币雷亚尔周四结束连续三个交易日的贬值后企稳反弹，同时也支撑着原糖；油价近日的走坚及重上50美元关口对乙醇消费有所拉动，原糖也受到其提振。反应在盘面上，我们看到，原糖指数近期底部不断在提升，但其上14.80一线的压力也十分明显，期价屡屡接近于此便回落调整，之前并无可持续性的利好支持其向上突破。而UNICA前日发布的8月下半月制糖比出现明显下调，提高了乙醇的生产比例，这能否成为支持原糖指数向上突破的转折，还须继续观察。

　　从技术面上看，原糖指数无限逼近14.80重要压力关口，之前已数次接近该压力，但均稍试便回。如我们前期所判断，期价将延续区间震荡并等待利多、利空消息的发酵，截止到周四，原糖指数已在14.00-14.80区域震荡了15个交易日，持仓持续减少。但是周四已出现减仓终结而出现增仓苗头，这一方面与上述利多因素的叠加有关，另一方面也与ICE原糖近期10-3移仓换月有关。盘面上看，ICE3月合约较10月合约有明显升水，也就是说，月底移仓换月后原糖指数向上突破的可能性极大，但是应注意其上15.54一线的重要压力。

　　国内现货价格自抛储消息出台后也出现了触底反弹，周四南宁现货报价上调40元/吨至6590，前一工作日南宁现货价曾下探6550元/吨。随着地方、国家抛储的消息出炉，“靴子”落地后现货价也开始企稳，后市须关注拍储成交价格对盘面的影响，预期环渤海加工区国储糖拍储成交价会高于其它地区。基本面而言，新疆产区糖企开榨提前，下周一中粮屯河旗下的奇台糖厂开机，与去年相比，新疆糖企开榨略有提前。

　　郑糖1801近日空头突袭盘面致期价向下跌破6135-6140一带的重要支撑后向下探底，但是国储抛储消息“靴子”落地后，盘面出现明显的减仓反弹走势，先是艰难突破6185-6190压力区域，再是仅微破我们跟踪的前期空单止盈离场位置6226，总而言之，盘面走势表现出极强的技术特点，但是由于持仓跟进不足，在不出现大举增仓的情况下，较难走出持续性行情走势。

操作建议：1、郑糖1801减仓反弹，期价稳于6186之上后形态上有进一步向上反弹试压的要求，只是目前尚无持仓跟进，建议在不出现大举增仓的情况下，无论往哪个方向突破都不宜跟，观望为主；2、关注抛储成交价对盘面的影响，如能有大举增仓行为，可少量跟随增仓方向短线交易，近期期价盘中振幅越收越窄，投机度大打折扣，建议谨慎的交易者规避为主，耐心等待。