国外情况:上周末ICE原糖10月到期,之前我们提示过3月较10月有较大升水,因此10-3换月致原糖指数向上突破的可能性极大,但是是否形成有效突破还需要观察。我们都知道,ICE原糖今年5、7月交割量巨大,而ICE原糖10月到期交割量为2009年以来的最低,这也说明在未来预期过剩的情况下食糖消费表现谨慎。北半球即将全面进入新榨季,法国兴业银行近期将2017/18榨季全球糖产量上调5.5%至1.795亿吨,预计新榨季全球糖市供应过剩量530万吨,高于之前预期的450万吨,其认为一方面今年印度天气基本良好,而巴西则可能在2017/18榨季糖产量创历史新高。
我们近期一直强调,欧盟取消甜菜生产配额之后,今年播种面积、产量都将有大幅上升,近期欧盟作物监测服务机构上调了今年欧盟甜菜收成预估,其上调收成预估的主要原因是德国、波兰等增产明显。此前,欧盟及欧洲地区是食糖净流入区域,目前我们预估其产量至少增长10%左右,也就是说整个欧洲地区可能多产糖300万吨,这将可能使其成为食糖净流出区域,因此其对ICE原糖指数也形成了一定的压制作用。雷亚尔近期波动较为剧烈,上周三贬两升后,周一再度兑美元出现贬值,巴西本币坚挺将有助于支撑糖价,而雷亚尔如持续走弱将拖累原糖。
从技术上看,原糖指数在合约到期换月的情况下向上突破14.80重要压力,但是周一开盘原糖支撑便被一路杀跌至前期密集压力区域14.75-14.80才得以企稳,之后其虽然也组织了数次反弹,无奈反弹乏力,总体持仓也仍在继续减少,因此盘中又继续出现大幅跳水,尾盘翘尾较为明显,振幅也有所放大,终盘恰报收于14.80之上,仍尚存一线继续反弹的生机。
国内情况:周一国储拍储成为市场关注重点,但拍储情况只能用平淡无奇概之,全部报价没有超过6600,阜新库还有流拍,以周一南宁现货报价6650来看,绝大部分报价低于或持平于此,但是大部分提货地在升水区域,拍储报价明细低于当地现货价格。
反应在盘面上,由于市场预期拍储可能会提振现货,因此郑糖1801早盘曾出现一波增仓上攻走势,其增仓极为有限,期价向上突破6226关键压力后,也仅摸高至6252便开始于6235之上陷于窄幅的减仓调整。下午收市前,拍储消息有所传播,期价减仓向下跌破6335后开始出现增仓杀跌,至日盘收市期价被重新压制于6186之下。夜盘更是增仓杀跌,虽然在6150一线稍受阻滞,但是在资金的作用下继续杀跌并跌穿前期6135-1640重要支撑,如能继续增仓杀跌,期价有望下试6080及前底支撑。
操作建议:盘中上破6226前期空单离场后宜观望,但是下午收市前期价跌破6235后重新增仓杀跌,也有补回离场空单的良机;夜盘期价被不断增仓压制、杀跌,也有短线做空机会;整体而言,期价重回6186之下后盘面表现转为弱势,向下试探6135-6140是大概率事件;后市空单可参考6150上破减持、6190上破离场,如盘中继续出现大幅增仓杀跌,仍可少量跟随短线交易。注意期价增仓接近前低或前底后出现快速减仓反抽,遇破底不下可主动减持空单。
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丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
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资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者,高级经济师、工程师,厦门大学MBA,CPSM美国供应管理专业人士认证,中国物流与采购联合会—专家委员
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可口可乐(中国)装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
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弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
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国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家,生意社特聘专家
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