原糖随油价下跌,3月合约跌41点收于14.49美分,创9月底以来最大单日跌幅,且收盘跌破多条均线,如果按从高点跌10%预计,则可能去往14美分一线。市场在北半球开榨进入高峰期,以及基金空单前期已经大量平仓后,面临的生产商抛压日益加重。目前印度产量预计达到600万吨左右,泰国也开始逐步进入生产正常期,欧洲甜菜陆续收榨,但出口量尚小,预计的150万吨左右的出口对白糖贸易流造成压力,白糖升水目前维持55美元左右。巴西国内转产乙醇后,进口开始回落。总体上在生产高峰期,糖价面临的卖出保值将长期存在。关注油价对原糖的带动作用,下方支撑14美分。
郑糖5月合约随原糖回落到6150左右,开始看到买盘支撑,由于多头仅在6500以上才有意愿平仓,1月的成交稀少,是少数几个目前还没有完成移仓的品种。仓单注册约6万吨,现货报价维持6500不变,但成交一般。电子盘仅有6300略多,采购方可能更多侧重买入电子盘。产销方面,广西11月产量4.5万吨,预计全国40万吨左右。目前集中开榨期到来,预计今明两天将增加到40家之上,且广西交割库周边的糖厂开始有开榨,运费成本逐步下降。盘面多头仍等待散空离场,并不愿在距离现货价格太低的位置给出平仓机会,但商品预期开始明显转空,多个品种1-5价差偏大,关注市场结构最终以何种方式理顺。5月合约参考区间6130-6180.1月合约尽量减少参与,波动或加剧。
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丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
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经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
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