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甜菜生长正常 糖价底部徘徊
Jun 15, 2018 10:08:32 AM
来源:上糖网研究院
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  受伦敦白糖升水回落和巴西货币雷亚尔贬值影响,纽约原糖10月合约跌20点,收于12.57美分。雷亚尔也从3.7贬至3.8:1美元,近期汇率波动对原糖的影响明显加大。基本面变化不大,泰国收榨后,预计下榨季产量仍保持当前1500万吨左右的高位水平,本榨季的结转库存叠加下榨季产量,或造成未来白糖升水难以维持当前70-80美元的水平。印度糖企呼吁提高销售的乙醇价格,弥合当前的汽油和燃料乙醇销售价差。低糖价下,燃料乙醇成本主产国能够调整产量的少数选择,但泰国、印度等能够调整数量相当有限。巴西制糖比例不断刷新历史低位,本来支撑糖价有所反弹,但汇率在美联储加息后面临更多压力,关注其200亿美元的干预资金是否继续启用,上方4:1或是巴西央行的干预门槛。

 

  郑糖低开后企稳上行,绝对价格偏低制约糖价继续回落,目前西安当地糖价5400以上,仓单报价多以1809升水100为主,较当地糖价略为有优势。当尚未看到仓单在西瑞库和咸阳库的注销。两库目前分别有6万吨和三万吨的仓单,咸阳库昨天注销300吨。10万吨仓单在当地的消化,或需要盘面长期维持在5200左右,才能缓慢完成。这也造成了郑糖在低位的盘整长期化。多头更积极在901入场,但目前9-1价差快速走低至-120之下,上方5400-5500区域也是901的主要压力区。甜菜产区目前多数降雨缓解,生长情况正常。市场对内蒙的产量预估在70万吨以上,新疆也在50万吨左右,未来120万吨甜菜糖仍决定盘面的反弹高度。日内参考区间5200-5250.

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