糖市早评:郑糖低位暂获支撑 后市仍宜谨慎
一、 基本面及价格走势分析:
a、上周,ICE原糖10月合约与前一周收盘价比下跌了3.5%,收于10.20美分,最低至10.11美分,是2008年9月以来的最低点,纵观历史走势,已进入近10年以来的低价区域。上周的下跌,虽受累于美元持续走强、巴西货币雷亚尔不断贬值,但根本原因还在于全球供求失衡的进一步加剧。目前,对即将到来的下一年度,所有的行业与分析机构都有着共同的预期,那就是供应继续大于需求,只是产量可能有小幅减少,但累积库存将进一步加大。因此,目前糖价虽然进入了长期走势的低位,但未来的走势仍不乐观,除非未来出现重大自然灾害导致产量急剧下滑,从现在的情况看,天气因素是带来了一些影响,还不足以改变供求关系,那么未来糖价有可能跌至当前我们还不敢想象的位置,跌破10美分概率较大,9美分?这也是可能的。短线上,已经处在关键位置,继续创新低还是反弹,需等待。
b、郑糖上周在反弹的高位出现拐点,主力1901合约仅三个交易日就将价格打回到一个月以前4850的低点,虽然后两个交易日开始震荡,但仍维持在了较低的价格水平,近月合约1809更是快速下跌并连创新低,最低至4616,与目前的现货价差进一点拉大。从上周的走势看,一个显著的特点是空头集中资金主动将价格打低。那么在三百点左右这么不大的空间里,空头为什么敢于大动干戈?从这一点去思考,可能是有备而来的。从目前国内的库存情况看,7月底工业库存是270万吨,交易所库存在7月底时是37万吨,有效预报1万吨,去除广西、云南的仓单,甜菜糖工业库存较低,与仓单可能没有重叠,总体来说能看到的显性库存约290万吨,后再加上8、9两个月的进口以及社会库存以及走私,可供应量是非常充足的。从这个角度来看,做空也就不足为奇了。与ICE原糖走势一样,郑糖未来也不乐观。
二、观点及操作策略:
a、郑糖1901合约短线支撑4890,压力5020,1809合约支撑4650,压力4730。
b、操作上建议空单可继续持有,空仓者观望为宜。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
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经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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