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糖市早评：郑糖短期走势方向不明 建议观望为主
一、 基本面及价格走势分析：
a、周三，ICE原糖10月合约在十年左右的历史低价区域再次刷新本轮熊市的低点，最低至9.91美分，然而收盘时却收复了当日的全部跌幅，并回到10.19美分收盘，与前一交易日收盘价基本持平。基本面上，国际糖业组织三季度报告中预估2018/19年度全球供应过剩675万吨，同时缩减了2017/18年度供过剩至860万吨，上次预估是1051万吨，另一分析机构Datagro预计巴西中南部地区当前年度产量为2790万吨，比上次预估减少30万吨。美元兑雷亚尔冲高回落，与当日糖价走势较吻合，这可能是糖价绝地反击的直接原因，处在10美分之下的糖价在没有新基本面因素进一步支持的情况下，继续做空动力不足，反而可能吸引部分做多资金。美元近期涨幅较大，随时回落的可能性也致使套汇交易不再继续做空反而可能回补空头仓位。总之美元仍是近期走势变化的最直接因素，仍须关注。
b、郑糖周三多空双方发生了较激烈的争夺，主力1901合约围绕着5000点上下波动，最后双方势均力敌，基本收在了当日波动的中间位置5003，夜盘发生了同样的激战，仍未分出胜负，从成交量和持仓量上看，双方都投入了一定的物质力量，表明对后市存在分歧。基本面上，一方面北方某些库点的仓单在加速流出，表明销区认可1809当前对甜菜糖的定价，同时，部分主产区库存低于去年同期水平，引发了部分看多观点，另一方面，7月底时仓单加上工业库存大约300万吨的供应量，还有进口、走私等，对于8、9两个月来说，要消化掉大部分供应，减少新榨季结转库存，难度较大，看空后市者仍不乏其人。在这样双方僵持的状态下，8月的销售数据将显得尤为重要，可能成为影响榨季末期糖价走势的主要决定因素，同时7月进口数据也会对市场带来一定的心理影响，值得关注。
二、观点及操作策略：
a、郑糖1901合约短线压力5050，支撑4950，1809合约压力4800，支撑4700。
b、操作上建议继续观望。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
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弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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