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【隔夜内盘】
日盘:郑糖 1909 合约收盘 5266 元/吨，较前收盘跌 33 元/吨，跌幅 0.62%，成交 79.9 万手(-50.0 万 手)，持仓 41.7 万手(-4.7 万手)。
夜盘:郑糖 1909 合约收盘 5273 元/吨，较前收盘涨 7 元/吨，涨幅 0.13%。
【隔夜外盘】
纽约 ICE#11 原糖近月合约报 11.99 美分/磅，跌 0.12 美分，跌幅 0.99%;对应的配额外进口成本 4820元/吨附近。
【基本面】
1、市场焦点:印度批准 400 万吨临时储备，中国进口加工投放节奏。
2、现货价格:广西部分集团厂库提货价 5340 元/吨(+0)。
3、注册仓单:19436 张(-0)，有效预报 3937 张。
4、产销情况:截至 2019 年 6 月底，全国累计产糖 1076 万吨，销糖 761 万吨，产销率 70.8%，重点制糖企业甘蔗糖累计平均销售价格为 5145 元/吨(上榨季同期 5878 元/吨)。
5、进口情况:中国 2019 年 6 月份进口食糖 14 万吨，2019 年累计进口 106 万吨(同比-32 万吨)。中国2018 年累计进口 280 万吨、2017 年进口食糖 229 万吨、2016 年进口 306 万吨。
6、行业政策:2018/19 榨季广西甘蔗首付价格为 490 元/吨对 6600 元/吨一级白砂糖含税销售价格;贸易救济、全行业行业自律、配额外食糖纳入自动进口许可管理、配额内进口额度仍为 194.5 万吨。
7、国内供需:18/19 榨季国内食糖产量为 1076 万吨，消费量为 1500 万吨，产需缺口为 424 万吨。
8、国际市场:UNICA 数据:截至 7 月 16 日，巴西中南部 19/20 榨季累计产糖 1085.7 万吨，同比减少10.80%，制糖用蔗比例为 34.95%(上榨季同期为 36.07%);ISMA 数据:预计 19/20 榨季印度累计产糖 2820万吨，同比减少 470 万吨;OCSB 数据:18/19 榨季泰国产糖 1458 万吨，同比减 10 万吨。
【技术分析】
从价量关系来看，郑糖 1909 合约持仓量稳步下降，成交相对活跃，价格高位震荡;从价格水平来看， 价格处于 5 日均线之上，有利于多头;从技术指标来看，日线的 MACD 继续向上发散，短期偏向于多头。
小结:技术指标相对偏多，短期期价偏向于反弹。
【观点和操作建议】
单边:短期资金面偏短多(进口加工投放节奏影响、期货修复贴水)，中期维持区间震荡思路。 价差:适量止盈后的 91 反套继续持有。SR1909 合约支撑参考 4900-5000 元/吨，压力参考 5300-5400 元/吨。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
李强
弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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