1. 基本面及价格走势分析:
a、周二,ICE原糖继续下跌,5月跌破11美分,收于10.85美分,较前一日收盘下跌0.23美分,跌幅0.21%。
原油下跌、巴西和泰国货币持续走弱,以及疫情影响下消费下降预期的共同作用,持续影响糖价走弱。周二,纽约原油4月合约跌至26.61美元,布伦特原油5月合约跌至28085美元,美元兑巴西货币升至5.0091,兑泰国泰株升至32.12。
国际贸易商嘉利高将全球消费量预估下调200万吨,同时还称,尽管消费减少,本年度供应缺口预计仍为1000万吨,缺口到下一年度才可能消失。另有分析机构预计巴西中南部地区将会提高糖的压榨比例,因为大量的糖已经定价,远期指标显示糖价将高于乙醇价格,原油价格面临压力,糖产量预计增加360万吨,对三、四季度贸易流带来压力。
从ICE原糖当前走势看,虽已创出2016年本轮熊市以来5月合约的第二低点,但仍未出现止跌迹象。根据历史经验,这种由于市场恐慌所造成的快速下跌,以及目前所有生产都处于亏损的价格,长期维持的可能性不大,但需求等待止跌信号出现。
b、郑糖周二受到国际原糖的影响,大幅跳空低开后即开始上行,2005月合约最后收于收于5514,仅比前收盘低2个点,2009合约收于5466,比前收盘高5个点,当日两合约震荡幅达到百点以上。
由于郑糖受到周一原糖的带动,大幅低开,与现货形成较大价差,开盘后即有资金迅速进入抄底,推动价格持续震荡走高,最后基本持平于前一交易日价格。近期郑糖临时关闭夜盘,ICE原糖大幅下跌的影响至早盘开市后才得到消化,造成郑糖多次大幅低开,同时国内现货价格远强于期货市场,当价差较大时,资金迅速进场,将短期较大价差抹平,多次形成郑糖低开高走行情。从操作的角度来说,需要把握好郑糖节奏。
由于消费淡季仍在持续,疫情的对市场的影响仍未消除,市场需求下降,同时市场预期5月保障性关税取消后价格仍将受到不利影响,因此糖价仍将持续走弱。
从郑糖短线走势上看,虽然昨天强势推高了糖价,现货市场已经开始走弱,加上原糖仍在下跌,周三早上低开可能性较大。
2. 观点及策略:
a、郑糖2005合约短线压力5550,支撑5450,2009合约压力5500,支撑5400;
b、操作上建议空单继续持有。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者,高级经济师、工程师,厦门大学MBA,CPSM美国供应管理专业人士认证,中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐(中国)装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
李强
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王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家,生意社特聘专家
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