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等待关税变动影响郑糖高位回落,调整仓位以候加仓时机
May 22, 2020 9:37:05 AM
来源:上糖网研究院
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1. 基本面及价格走势分析:

a、周四,ICE原糖高位回落,7月合约较前一交易日收盘下跌0.28美分,跌幅2.5%,收于10.97美分。

市场节奏可能是糖价回调的主要因素,自4月28日创出9.21的低点以来,7月合约上涨了2美分,涨幅达到21%,最高至11.32美分,接近11.5美分压力位。累计涨幅较大,且巴西增产的预期仍未改变,因素压力位前资金主动离场,获利了解,导致糖价回调。

原油继续保持上涨走势,巴西货币雷亚尔位高快速上涨,这对糖价形成有利支撑,基本面上,泰国本年度累计出口571.7万吨,同比增加9%,表明市场需求较好。

从ICE原糖7月合约走势看,仍保持在低位宽幅震荡,短线关注10.7美分附近能否形成支撑。

b、郑糖周四继续上涨,主力2009合约较前一交易日收盘上涨79点,涨幅1.56,收于5085,夜盘受到原糖下跌的影响,结束交易前,短线多头主动离场,价格快速回落,最后收于5009。

今日是保障措施关税到期日,未看到官方公布新政策措施,意味着开始进口开始实施正常关税。国内市场对于保障措施关税到期对糖价的影响存在较大分歧,悲观一方认为将进口成本大幅降低,将压低国内糖价,乐观一方认为,关税下调不影响供应总量,因此没有显著影响。对于这两种不同观点,市场需要时间来检验。

由于关税到期,可能导致短内期配额外进口集中申报,对国内糖价走势影响应在两周内得到体现。

从目前国内市场情况看,社会生活正快速恢复正常,淡季渐渐离去,销区补库意愿较强,但受关税变动预期影响,观望氛围仍浓,但后期旺季来临需求增加是必然之势,即便关税到期有影响,相抵之后,糖价变难受较大影响。

从郑糖走势看,在5150点压力位附近,受原糖高位回调及关税到期影响,市场仍有一定顾虑,部分多头获利离场,价格回落,短期可能继续保持低位震荡走势,等待进口政策变动对市场影响明确。但从国内后期供需情况看,回调仍为逢低买入的提供机会。

2. 观点及策略:

a、郑糖2009合约短线支撑4980,压力5120。

b、操作上建议可借回调适当调整仓位,等待回调结束继续买入,同时做好风险控制。

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