1. 基本面及价格走势分析:
a、周一,ICE原糖止跌上涨,7月合约收于11.69美分,较上周五上涨0.17美分,涨幅1.46%,10月合约收于11.78美分,较上周五收盘上涨0.18美分,涨幅1.55%。
商品市场整体走好带动了糖价上涨,代表一揽子商品的CRB指数上涨了1.95%,纽约原油8月合约上涨3.85%,布伦特原油9月合约上涨2.98%,另外巴西货币雷亚尔周一也上涨近1.5%。
从ICE原糖走势看,目前整体处在回调之中,是否结束还须进一步观察。
b、郑糖周一快速走弱,主力2009合约大幅下跌,最低至4968,收于4982,较上周五收盘大跌122个点,跌幅2.39%。夜盘受ICE原糖上涨带动,高开于5000点,收于5004点。
郑糖大幅下跌的基本面原因尚不清楚,从盘中走势看,空头主动增仓打压是下跌主要动力。当日低开后,郑糖2009合约略做反弹,即受到空头增量资金打压,价格迅速下行,至早盘休息前跌穿5000点整数关口,下跌中伴随着持仓快速增加,第二节开市后,仍震荡下行,持仓继续增加,并再创当日新低,直至收盘前才适当减仓,但价格仍处在低位。夜盘高开后主要在5000点上方狭窄空间内震荡,持仓开始减少。
受郑糖大幅下跌的影响,现货市场价格走弱,主产区广西、云南糖企报价普遍下调10至30元每吨,进口加工糖下调幅度基本相当。
空头主动增仓打压郑糖,背后依据的什么,目前尚不清楚。郑糖2009合约持仓看,周一增仓近2.8万多手,持仓达到45.7万手,无疑继续累积后期风险。从这样的持仓量看,除非后期出现较大利空因素,致现货价格向期货靠拢,多头接货不利,否则空头退出难度也在加大。
从盘中看,在空头增仓打压的过程中多头并未退出,而是跟随空头一起增仓,表明多头也有很强的应对能力,并做好了打持久战的准备。如果空头的主动打压,目的是逼近多头砍仓以达到离场目的,可能难以实现。后期很有可能引发一场生死大战。
6月产销数据至为关键,可能成为行情分水岭,需重点关注。
2. 观点及策略:
a、郑糖2009合约短线支撑5000、4980,压力5050。
b、操作上建议观察市场何时止跌走稳,在没有重要利空因素出现前仍以多头思维应对行情。
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曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
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经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
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中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
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