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短期消化供应压力,郑糖月间价差缩小
Nov 5, 2020 9:28:13 AM
来源:上糖网研究院
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核心观点:

短期消化供应压力 郑糖月间价差缩小

主要逻辑:

① 市场关注美国大选,外盘区间震荡。印度糖无补贴出口平价18.5美分,政府尚无意刺激出口,支撑国际糖价;国际贸易流需求旺盛,巴西糖出口继续井喷,大量库存已经销售,休榨期库存将驱紧;疫情及防控升级影响欧盟消费,关注欧盟新糖出口动向。

②国内现阶段糖源增加,进口糖浆又挤占甜菜糖市场,需求淡季,现货阶段性压力较大,广西陈糖报价、新糖预售价联动下调;但本榨季广西糖厂资金状况改善,新榨季成本也在提升,低价卖糖意愿不强,关注下周将开榨糖厂预售情况。

③近期排船量低,叠加进口利润维持相对低位,后期进口糖压力降低。担忧主要来自12月前高到港量与市场参与方对进口糖浆的各种兴趣,政策不确定性打击市场信心,1/5价差继续缩小。

市场研判:

测试震荡区间下沿,中长线可择机建立多头头寸。

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