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延续震荡郑糖仍在横盘坐稳中轴原糖尝试上攻

Jan 19, 2017 9:44:01 AM

来源：上糖网研究院

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国外方面：原糖指数周三开盘后曾向上试探，但其上近日高点密集、压力较为沉重，期价触及周一高点20.54后转而下跌。近期我们强调原糖指数高位震荡中轴线20.31的强弱效果极为明显，期价下探至此后再度受撑，此后一路连破高点并向上突破本轮反弹高点20.67、摸高20.71，尾盘恰收于20.67。

　　周三某行业组织称，自去年10月1日开始的新榨季以来，印度糖产量同比下滑约5.3%，糖产量的下滑已使印度国内糖价不断走高，这将可能促使印度政府降低或者免除糖的进口关税，此举如果实行将可能提振国际糖价。印度糖厂协会也在一份声明中称，由于甘蔗供应不足马邦已有56家糖厂停榨，南部卡邦也有21家收窄。印度因素的重新炒作将ICE原糖指数推升至去年11月15日以来的收盘高位。

　　技术走势也如我们昨天所判断的，ICE原糖指数稳于20.31之上将有可能尝试上攻。自1月5日原糖指数承压于本轮反弹的重要技术压力位20.67后进入高位震荡，近几个交易日基本企稳于高位震荡的中轴线20.31之上，从技术形态上也提供了较好的技术支持，周三原糖冲高破顶并恰收于20.67，稍显不足的是并未放量，后市如能逐渐放量增仓上攻则较为靠谱。重要的技术位置：中线支撑20.31、长线支撑19.95-20.02；上行压力20.77-20.90，重要压力21.42和21.92。

　　国内方面：郑糖1705周三全天幅度不足40点，6850仍是多空争夺的重要位置，日盘早盘和午盘后曾两度下破，但除了部分高位多头的止损盘外几无做空动能，夜盘更是窄幅震荡于6850之上不足30点的空间内至收盘。对于目前郑糖的走势，更确切的描述可能就是鸡肋行情。

　　值得分析的是郑糖的持仓，前期永安于高位高调增多的次日，华泰、万达也于次日增多，但周三期价在高位持续减仓，盘后看主要是华泰、万达减多，投机空头减空为主，以目前现货主力席位的持仓总量和持仓结构来看，为后市打开了较大的想象空间，当然，这也需要有可以炒作的题材为前提，同时也需要有足够的对手盘。

　　技术上看，6850仍是近期多空争夺的要点，一旦期价能有效站上6880并有持续性增仓配合，有望向上挑战近期高位6920及前期压力6935，下行重要支撑6788-6792，这也是近期郑糖1705最重要的形态支撑位置，其下6750则基本与近期现货持平，因此我们之前一直不建议低位做空。

　　操作建议：原糖指数尝试上攻，CFTC持仓也显示近期多头又有所行动，但能否持续仍有待观察。印度因素重新炒作，主要还是看是否真的促成其减税或免税进口；后市还是需要继续关注印度和泰国题材的发现和炒作，否则较难形成持续性上攻。国内近期保值空头持仓已很轻，1705总持仓也降至35万手之下，期价目前呈底部抬高形态，只是暂时缺乏题材，产业调查、进口数据、主产区天气等，如能叠加炒作可能会有点亮点。我们建议，近期仍以低吸高平为主，不追高，下杀企稳后可少量参与。同时须密切关注盘面持仓变化，激进的交易者可跟随增仓运行方向短线思路少量参与，谨慎的交易者仍建议继续观望。