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巨量减仓郑糖重回震荡区间受撑企稳原糖考验关键支撑

Jan 23, 2017 9:22:15 AM

来源：上糖网研究院

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国外方面：原糖指数上周四尾盘自反弹高位跳水，最低价恰触及我们前期多次提及的形态关键支撑19.95-20.02的下沿位置；周五期价稍高开后下探、盘中曾一度下破19.95见低19.90，仅几分钟后便重新稳于19.95之上展开反弹，其上受制于20.31前期高位震荡中轴线的压制，其下受撑于19.95关键形态位置的强托，尾盘被压制于19.95之上的几个价位近两个小时，收市前再起反弹，收于日内振幅的中线稍偏上位置。

　　上周国际市场炒作的主要因素仍是印度减产可能促使政府降低或取消进口关税以满足国内需求，而印度政府官员时常出来澄清。从印度国内情况看，有报道称在过去的一个月内印度糖价攀升了逾10%，穆迪去年底将大额卢比作废对糖市的消费有一定的影响，但随着资金危机的缓和消费需求也有所改善，印度官方数字也证实了截止目前其本榨季糖产量的确出现了明显的下降。

　　技术上看，19.95-20.02依然是原糖指数自17.70反弹以来最重要的形态要冲，同时我们在前期高位震荡时也强调过20.31的重要性，后市依然须关注上述两个关键位置的得失，20.31之上仍有蓄力上攻的可能，但如期价始终被压制于其下，则下破19.95进而出现二次下探的可能性极大，其下行支撑依次为19.60和18.52。我们也观察到，ICE原糖持仓经过前期的减持后，近期持仓总量有所增加，本周CFTC新的持仓报告值得关注。

　　国内方面：郑糖1705在原糖指数周四尾盘跳水的带动下，周五早盘低开（文华财经开盘价最高价6974、博易大师开盘价、最高价6930，很多行情软件的开盘价都有出入，因为第一分钟振幅高达200点）、多头慌乱出逃并一路减仓杀跌，盘中低点触及6779（行情变化太快、多数行情软件图形上仅显示出6790），除早盘第一分钟的恐慌外，期价马上归于平静，全天剩余时间基本维持于6850之上窄幅调整、持续减仓。午盘后期价有所反弹并站上6870后，直至夜盘收市，基本都维持在6870之上的30余点内调整。由于周四的的大幅上涨，国内产区现货也跟随走高至6800-6850，这也为期价提供了一定的支撑。两天之内冰火两重天，从巨量增仓拉升到高台跳水归于原位，郑糖又归于了平静。周日商务部关于中央储备糖2016年第二批第二次竞卖的公告确定今天上午9:00开始，尽管这批抛储是2016年的旧账，但此时出炉是否也跟现货近日的上涨有关？春节前如不出意外的话，郑糖继续维持区间震荡的可能性较大。

　　郑糖1705近期重要的技术点位依然有效，6850-6880的区间争夺仍是多空控盘的要点，其下主要的技术支撑6788-6792，其上6935一线仍是重要的压力位置，本周是春节长假的最后一个交易周，经历过上周末的急涨暴跌之后，市场也需要修复。一如我们之前的判断，如果不出现大举增仓则上行较为困难。

　　操作建议：上周末期价先是巨量增仓拉升、继而大举减仓杀跌，无论资金如何操作，其还是有规律可循的。如今期价重回6850-6880一带，后市多空双方仍将继续争夺该区域的控制权。前期我们一直强调，由于国内供应上的硬缺口和现货价的支撑，杀跌的空间不大，整体思路还是以低吸高平为主。周日国储公告继续抛储，这也许会对已经较为羸弱的盘面造成影响。如盘中出现6880之下增仓杀跌，可少量跟随短空，但须注意6850一线的支撑作用；其它情形下的减仓，无论涨跌，均不建议操作，观望为主，周五夜盘已出现明显的流动性不足，没有明显的增仓，绝不建议操作。