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国外方面：原糖指数在3-5继续展期及美元指数走强的双重压力之下继续回落调整，继破高不上相继失去20.97和20.67两道重要关口之后，与我们之前的判断基本一致的就是期价继续向20.31一线回落。周五盘中曾一度跌穿该位置，但在尾盘期价反弹重新站到了20.31之上。3-5展期仍在延续，目前来看，5月持仓已经在上周超过3月持仓，只是成交量还不及3月合约。
在巴西中南部新榨季开始之前，印度是否进口以及是否降低关税仍是市场关注的重点，以我们的估算，即便是印度产量只有2000万吨，按其年消费2550万吨测算，月均消费量约为212.5万吨，即使不考虑其期初的740万吨结转库存，6、7、8、9几个月才可能出现实质性的供应问题。而中国的硬缺口我们之前也分析过，大概也是会在5月份之后才可能呈现出来。从糖协公布的产销数据及白糖销售价格来看，今年糖厂日子非常好过，充足的库存及远超上年的销售均价制约糖价上行空间，市场关注的焦点在3月底之前商务部会否出台配额外进口关税调整政策。
国内方面：国内北方甜菜糖产区已进入榨季尾声，南方甘蔗糖产区全面开榨，据糖协最新数据显示，截止1月底，国内已产糖454万吨，同比增加33万吨，增幅7.8%，甜菜糖增幅高达14.8%。以目前数据推算，继续维持990万吨预测产量不变，同时也维持1500万吨的年消费量不变，由此可见，超过500万吨的硬缺口将主要由抛储和进口满足，这都涉及到国家对食糖产业的政策，按我们的分析来看，如果糖价不出现大的异常波动，国家会稳步推进严控进口、严打走私、以满足需求为目的的分批抛储去库存，也如我们年报题目所说的，政策支撑下的牛市还能走多远？！
周五国内糖市振幅继续收窄，与波澜壮阔的其它品种相比真是乏善可陈，形态关键位置及现货价仍是支撑盘面的主要因为，但我们也注意到近期有一股力量在悄悄的压制着盘面。
操作建议：6850之上继续维持低吸高平为主的震荡交易策略，但须注意盘中出现突然的增仓袭击，如期价在6850之下出现大举增仓杀跌，仅可少量跟随试空，也可继续观望，毕竟趋势性做空行情还需假以时日、耐心等待。下行须关注6850和6788-6792的支撑作用，期价调整走势，切勿着急盲目入市。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
李强
弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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