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减仓反弹空头自乱阵脚美国假期原糖休市一天

Feb 21, 2017 9:58:27 AM

来源：上糖网研究院

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国外方面：2月第三个周一是美国总统日，ICE原糖休市一天。

国内方面：国内现货稳中略升，南宁中间商报价由6820上调10元至6830，这也是近期我们说的现货支撑。之前做保值和基差交易的产业空头，在期价接近现货价或低于现货价时，最好的选择就是期货平仓获得预期收益，现货随行就市销售（如果考虑到某些地区的升水则收益更大）。因此如我们之前所判断的一样，现货空头的逢低减持就成了坚强的支撑。从交易所盘后公布的持仓来看，产业席位华泰和万达已经成为净多后，中粮大幅减空也成为净多，只有光大依然还是净空部位，但是周一其减空幅度也非常大。

　　由此我们不能分析出，近期增仓下压致期价逐阶走低的主力是投机力量，而期货价格跌至现货价上下后，投机资金的打压力量显然不足，近期期价围绕6850上下震荡、持仓变化不大便是最好的说明。

　　周一晚由于外盘放假而缺少了一个变量，而国内市场大家较为一致的看法是周二可能出现的恶劣天气提振看多的信心，整个中、北部地区大家翘首期盼着“暴雪”的来临，恶劣的天气向来资金喜欢用来炒作的题材之一。开盘后几乎全线飘红的走势，使郑糖1705空头自乱阵脚，原本平淡乏味的郑糖1705瞬间减仓上行近60点，随着减仓盘的枯竭期价重归于平静，只是交投重心有所上移，震荡轴心由之前的6850上移至6880。　　

技术上看，6935之下郑糖1705已面临乌云盖顶，近两个交易日期价在现货价支撑下围绕6850窄幅震荡，市场参与度不高，但我们也注意到，近期随着期价的逐阶下压持仓也不断增加，空头正在与多头争夺盘面控制权，这是今年以来盘面的新变化，这点须继续跟踪和关注。

操作建议：如我们近期所分析，6935之下转为弱势形态，操作上以捕捉短空机会为主；但同时我们也强调现货价的支撑作用以及提示在现货价附近保值盘和基差交易者可能构筑下行支撑，盘中须重点关注投机主力会否增仓打压击穿现货支撑。由于近期白糖基本面几无新鲜题材，而投机主力也渐控制盘中走势，无奈恶劣的天气和“胆怯”的同伴让情况变的更为复杂了。基于此，我们仍维持6935之下转为弱势的观点不变，6890之下还可持有空单，但如期价稳于6890之上则建议空单离场。6890-6935区间是最看不清楚的区域，建议期价如运行至该区域内观望为主，当然，如果盘中出现非常明显的增仓，可少量跟随增仓方向进行短线交易。