郑糖一步到位原糖反弹承压-上糖网

郑糖一步到位原糖反弹承压

Aug 28, 2017 10:13:29 AM

来源：上糖网研究院

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　国外情况：周五在上周早些时候巴西首度对进口乙醇征税及台风哈维将于周五晚间将登陆得克萨斯州可能引发洪涝等次生灾害的影响下，原糖指数在突破13.07-14.02重要压力位置后展开反弹走势。但我们注意到，本轮原糖反弹过程中，总持仓迅速增加，周五原糖指数承压于14.46后久攻不下后，稍有回撤进行调整。

　　据CFTC上周五公布的持仓报告显示，截止8月22日当周，投机客增持原糖期权、期货净空部位17266手至126965手，这是该数据自2007年开始公开披露以来原糖期货、期权净空持仓的最高位。尽管ICE原糖指数近期反弹，但投机客仍在继续增加净空持仓。

　　市场也在等待UNICA8月上半月双周压榨报告，市场普遍认为，受到降低乙醇商业税和开征乙醇进口税将有利于糖厂将更多的甘蔗用于生产乙醇，7月下半月的双周报告及生产库存量全部刷新纪录。技术上看，原糖自站上13.97-14.02后，将可能向上测试14.80一线的重要压力，周五原糖指数在14.46一线遭受明显压制，但其在14.28一线支撑也较为强劲，在数次上攻未能向上突破后，夜盘回落并于14.28之上大幅震荡调整，原糖期货总持仓仍在继续增加，这也说明多空双方分歧极大。

国内情况：国内现货周五加速上涨，南宁中间商报价6710，较前一工作日大幅上调90元/吨。今年国庆、中秋双节重合，目前也是节前备货的高峰期，加上打私力度加大、进口明显下滑等，8月下旬以来现货销售明显好转，呈现出价升量增的势头。但是我们也应该清醒的认识到，今年食糖去库存明显不如其它农产品，现货价如进入6800-7000区域将可能出现国储抛储。

　　从郑糖1801盘面看，期价在站上6300-6340重要压力之上后，周五基本一步到位，最高价触及6446，距我们近期强调的第一目标位6450近在迟尺。期价在明显增仓的拉升下一路上扬，但触及6446后开始减仓回落，期价维持在6400整数关口之上消化持仓，日盘增仓在震荡调整过程中消化近半。夜盘高开低走后振幅收窄，总体仍稳于6400整数关口之上。

操作建议：郑糖1801期价在6380之上仍维持反弹思路不变，随着交投重心的上移也建议中长线跟多的单子逐渐上调止盈。周五我们曾在早间交易提示中指出期价如上攻至6450附近并开始出现减仓时应及时主动减持部分多单，今日剩余多单可分别参考下破6380、6340减持或离场。第一目标到位后，期价将出现震荡调整，其后如再能出现增仓拉升，可能向上测试第二目标6600一线。