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【隔夜内盘】
日盘：郑糖 1809 合约收盘 5224 元/吨，较前收盘跌 58 元/吨，跌幅 1.10%，成交 46.5 万手（+20.3 万 手），持仓 59.2 万手（+0.7 万手）。
夜盘：郑糖 1809 合约收盘 5220 元/吨，较前收盘价跌 4 元/吨，跌幅 0.08%。
【隔夜外盘】
纽约 ICE＃11 原糖 07 月合约报 12.49 美分/磅，涨 0.14 美分，涨幅 1.13%；对应的配额外进口成本 5290 元/吨附近（90%关税）。
【基本面】
1、市场焦点：直补传言，国内期货价格破位下跌。
2、现货价格：广西新糖南宁站台报价 5570 元/吨（-10），厂库提货价 5440 元/吨（-10）。
3、注册仓单：42223 张（-1000），有效预报 200 张。
4、产销情况：截至 2018 年 5 月底，全国累计产糖 1031 万吨，销糖 575 万吨，产销率 55.76%。
5、进口情况：中国 2018 年 4 月份进口食糖 47 万吨，2018 年累计进口 90 万吨，同比减少 17%。中国 2017 年进口食糖 229 万吨、2016 年进口 306 万吨、2015 年进口 485 万吨、2014 年进口 348 万吨、2013 年进 口 455 万吨。
6、行业政策：2017/18 榨季广西甘蔗首付价格为 500 元/吨对 6800 元/吨一级白砂糖含税销售价格；全 行业行业自律，配额外食糖纳入自动进口许可管理，配额内仍为 194.5 万吨。
7、国内供需：预计 2017/18 榨季国内食糖产量为 1031 万吨（+102），消费量预计为 1500 万吨，产需缺 口 470 万吨。
8、国际市场：截至 6 月 1 日，巴西中南部 18/19 榨季累计产糖 549.0 万吨，同比减少 3.93%，制糖用 蔗比例为 34.54%；预计印度 17/18 榨季产糖 3200 万吨附近，同比增加 1170 万吨；预计泰国 17/18 榨季产糖 1400-1500 万吨，同比增加 400-500 万吨。
【技术分析】
从价量关系来看，郑糖 1809 合约持仓小幅较少，成交量一般，价格破位下跌；从价格水平来看，价格 处于 5 日均线之下，有利于空头；从技术指标来看，日线的 KDJ 继续向下发散，短期偏向于空头。
小结：技术指标相对偏空，短期期价偏向于震荡下跌。
【观点和操作建议】
盘面下跌将倒逼下调甘蔗收购价格。 盘面破位下跌，后期关注 5000-5200 附近 9 月合约的接货意愿，空单适量减持。SR1809 合约支撑参考 5000-5200 元/吨，阻力参考 5600-5800 元/吨。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事，兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者，高级经济师、工程师，厦门大学MBA，CPSM美国供应管理专业人士认证，中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐（中国）装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
李强
弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家，生意社特聘专家
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