核心观点:外强内弱 郑糖多空博弈加剧
① 供应担忧再现,且外围市场改善,ICE原糖突破15.8美分/磅阻力,收于15.89美分/磅。目前ICE原糖已自14.67美分/磅低点反弹1.22美分/磅,仍存V型反弹驱动。美元走弱、原油走强刺激反弹加速,基本面供应担忧决定上涨趋势。南巴西3月下半月甘蔗榨量及产糖量同比双降,因甘蔗生长受长期干旱阻碍,糖厂推迟开榨,4月上半月开榨进度依旧偏慢,短期供应受限。此外,已开榨糖厂反映甘蔗单产下滑明显,部分地区产量或下降10-15%,存在减产超预期风险,而乙醇底恢复至13.1美分/磅上方,底部支撑抬高。此外,巴西港口糖最长待装船时间由20天增加至35天,需警惕后期糖发运是否顺畅。
② 海南自贸港新政消息对情绪影响大于实际影响。4月12日,在国新办新闻发布会上,商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文透露,《关于进一步推进海南自由贸易港贸易自由化便利化的若干措施》将于近日公布,若干措施包括在特定区域放宽食糖等商品进出口的资质和数量管理,取消自动进口许可管理措施。仔细分析,一线放开,二线管住,进口糖自自贸港进入国内其他地方仍受进口政策管控,而海南自产糖量近10万吨,食糖消费需求(包括民用及食品加工用)低,自产糖仍需外运,题材主要影响心态,中期实际影响有限。昨日多空博弈加剧,多头加仓明显超过空头。
③ 供需需动态跟踪。加工糖挤占国产糖销售份额,截至3月底国产糖工业库存同比增量90万吨,相当于1个月销售量,库存压力有待消化,本月底或下月初采购将逐渐回暖,企业顺价销售。上周加工糖产量下降,部分厂检修,库存持续下降,关注广西收榨后,许可发放是否加快。进口成本受外盘上涨带动,进口已接近零利润,短期进口担忧缓解。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者,高级经济师、工程师,厦门大学MBA,CPSM美国供应管理专业人士认证,中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐(中国)装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
李强
弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家,生意社特聘专家
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