核心观点:国内现货量价齐升 持续性有待观察
① 受获利了结影响,ICE原糖出现回撤,跌2.2%%。南巴西产量担忧仍在,已有低至5.5亿吨甘蔗估产,较上榨季减产10%,叠加巴西疫情好转,乙醇消费改善,乙醇价格底持续抬升,目前已达到14.51美分/磅,糖减产超过250万吨预期增强。印度出口强劲,本月将出口80万吨糖,榨季出口总量达到380万吨,完成榨季补贴出口配额不成问题。资金方面,CFTC持仓显示,大基金七周来首次增持净多持仓,资金风险偏好好转。短期盘面维持高位震荡。
② 进口受政策影响关键。3月进口糖20万吨,符合预期,环比下降23万吨,预计4、5月单月进口不超过30万吨,近期外盘高位,新进口被抑制,阶段性进口担忧缓解。进口糖流入市场节奏依赖政策,4月初已有部分加工厂停机检修,等待许可发放,加工糖库存持续下降,给予国产糖去库良机,现货压力有望提前释放。不过,原糖库存充裕,加工糖终须流入市场,后期供应会相应集中。
③ 现货采购回暖,库存去化需时间换空间。昨日现货量价齐升,部分集团二次报价,情绪好转,加工糖阶段性供应减少有助于国产糖销售,随着本月底下月初现货采购回暖,现货价格会更稳健,后期的上涨节奏依赖库存去化情况。压力在于国产糖工业库存处于近七年高位,同比增量90万吨,相当于1个月销售量,价格上涨刺激套保。
市场研判:阶段性供需格局预期好转,盘面走势偏强,但价格高位刺激套保,注意仓位调整,也可考虑9/1正套。
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4 “拷打”卓越团队
丁俊发
曾任原国家内贸局副局长、现任中国物流与采购联合会常务副会长
宋华
经济学博士、 日本京都大学博士后、商学院教授、博士研究生导师、副院长 中国人民大学商学院教授、中国物流学会理事,兼任北京现代管理研究会会长、中国管理现代化研究会副秘书长、商务部市场调控专家库专家、南开现代物流研究中心兼职研究员等职。
赵先德
中欧国际工商学院运营及供应链管理学教授、中欧供应链和服务创新中心主任
杨达卿
资深媒体人、 现代物流报副总编
施云
畅销书《供应链架构师——从战略到运营》作者,高级经济师、工程师,厦门大学MBA,CPSM美国供应管理专业人士认证,中国物流与采购联合会—专家委员
费致修
可口可乐(中国)装瓶生产控股公司前CEO、国际供应链协会大中华区理事
李强
弘信创业工场创始人、董事长、总裁、 厦门总商会副会长
王孝华
中国电子商务物流研究中心创始人和理事长、 中国物流公益联盟创始人
赵绍辉
国内大宗商品电子商务与现代物流领域业务专家、 全国物流标准化技术委员会物流管理分技术委员会委员兼副秘书长、 中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会专家委员、 中国物流与采购联合会物流信息化专家、 中国物流网络电视台物流专家,生意社特聘专家
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